利润率：公司2021年毛利率、净利率别离为37.04%、6.58%，公司为了应对市场兴旺需求积极进行产能、人员扩张，费用端拖累利润表示，考虑公司当前正在手订单充脚，陪伴收入高增规模效应净利率无望提拔。

激光焊接为动力电池制制环节工艺，需求无望持续提拔：激光焊接当前使用正在动力电池极柱、转接片、密封钉、防爆阀焊接等多个工序，4680全极耳设想加大了极耳焊接环节的难度和焊接量，或进一步提拔激光焊接设备需求。我们估算全球2021年动力电池激光焊接设备市场规模为65.8亿元，估计2022年市场规模无望达到90.7亿元，同比增加37%。

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公司专注激光焊接市占率较高，新签定单无望进一步高增：2018至2021年公司动力电池行业共取得收入31.23亿元，按照我们估算的全球市场空间计较，公司累计市占率约25%，外行业内处于领先地位。公司次要合作敌手为富家激光、海目星等激光加工设备供应商，我们认为公司结构动力电池激光焊接范畴较早且专注激光焊接，正在激光焊接非标设备的手艺、工艺堆集上愈加深挚，具有比力劣势，陪伴动力电池行业产能扩张新签定单无望连结增加。2021年公司动力电池行业新签定单30.7亿元，我们估计2022年公司动力电池行业无望新签定单43亿元，同比增加40%。

订单: 2021年公司新签定单35.99亿元（含税），同比增加138.66%，此中30.7亿元来自于动力电池行业，为公司后续业绩增加供给了。

同比增加59.44%；同比增加37.39%，实现归母净利润0.92亿元，业绩成长加快。收入：2021年公司实现营收14亿元，